ASPS ชูกลยุทธ์ฝ่าตลาดผันผวน รับน้ำมันพุ่ง-เทรดวอร์-ดอกเบี้ยสูง ชู PTTEP-BCP-RCL เด่น

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด หรือ ASPS ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ภาวะการลงทุนในตลาดเงินและตลาดทุนทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงผันผวนสูง ท่ามกลางแรงกดดันจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ สงครามการค้า และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อาจอยู่ในระดับสูงนานกว่าคาด จึงเสนอแนวทางรับมือ “เทพีสงคราม” ด้วยการเพิ่มสภาพคล่อง ลดความเสี่ยงของพอร์ต และเลือกลงทุนในหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าว ทั้งนี้ ASPS ประเมินว่า นักลงทุนควรติดตาม 3 ปัจจัยสำคัญอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบ สงครามการค้า และทิศทางดอกเบี้ยโลก ซึ่งล้วนมีผลโดยตรงต่อเงินเฟ้อ ต้นทุนการดำเนินงาน และมูลค่าหุ้นในตลาดโลก ปัจจัยแรก คือ ราคาน้ำมันดิบ (CRUDE OIL SURGE) ที่เร่งตัวขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในเดือนกรกฎาคม 2569 ปรับตัวขึ้นประมาณ 38% นับตั้งแต่ต้นเดือน และทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลให้แนวโน้มราคาน้ำมันในไตรมาส 3/69 มีโอกาสสูงกว่าไตรมาส 2/69 อย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความกังวลต่อภาวะชะงักงันของอุปทานจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ปัจจัยที่สอง คือ สงครามการค้า (TRADE WAR) ที่เปลี่ยนจากการใช้มาตรา 122 ไปสู่มาตรา 301 ของสหรัฐ ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทาน การส่งออก และต้นทุนของภาคธุรกิจในหลายประเทศ รวมถึงประเทศไทย แม้ผลกระทบทางเศรษฐกิจอาจแตกต่างกันในแต่ละอุตสาหกรรม แต่ถือเป็นปัจจัยลบต่อบรรยากาศการลงทุนโดยรวม ASPS เปิดโผหุ้นปลอดภัย ชู Energy Hedge รับมือภูมิรัฐศาสตร์เดือด “เอเซีย พลัส” เปิดจองพันธบัตรรัฐ “ออมพลัส” 3-5 ส.ค. ดอกเบี้ยสูงสุด 2.80% ขณะที่ปัจจัยที่สาม คือ ภาวะดอกเบี้ยสูงยาวนาน หรือ “Higher for Longer” หลังราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอาจเร่งแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้ธนาคารกลางหลายประเทศต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง หรืออาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1–2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี ซึ่งจะกดดันมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะบริษัทที่มีภาระหนี้สูงหรือซื้อขายด้วยระดับราคาต่อกำไรที่สูง สำหรับกลยุทธ์รับมือความผันผวน ASPS แนะนำ 4 แนวทางหลัก ได้แก่ การเพิ่มสัดส่วนเงินสดเพื่อรอจังหวะตลาดปรับฐาน, การใช้ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง, การเลือกหุ้นกลุ่มพลังงาน โรงกลั่น และเดินเรือ ซึ่งมีโอกาสได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันและค่าระวางเรือที่สูงขึ้น รวมถึงหลบเข้าหุ้นปัจจัย 4 หรือ DEFENSIVE การกระจายเงินลงทุนเข้าสู่หุ้นเชิงรับที่มีรายได้และกำไรค่อนข้างมั่นคง เช่น กลุ่มค้าปลีกและโรงพยาบาล อาทิ CPALL,BDMS นอกจากนี้ ASPS มองว่า “Cash is King” ยังเป็นกลยุทธ์สำคัญในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากช่วยลดความผันผวนของพอร์ตและเปิดโอกาสให้เข้าซื้อหุ้นพื้นฐานดีเมื่อราคาปรับตัวลง ขณะที่การใช้ทองคำหรือกองทุนที่อ้างอิงราคาทองคำจะช่วยลดความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ด้านหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากราคาพลังงานและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ASPS มอง PTTEP เป็นหุ้นเด่นจากแนวโน้มราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูง พร้อมคาดผลประกอบการปี 2569 เติบโตและมีปันผลโดดเด่น ส่วน BCP มีปัจจัยหนุนจากแนวโน้มค่าการกลั่นฟื้นตัวและความเสี่ยงจากขาดทุนสต๊อกน้ำมันที่ลดลง ขณะที่ RCL มีโอกาสได้อานิสงส์จากค่าระวางเรือที่ปรับตัวขึ้น ซึ่งส่งผลบวกโดยตรงต่อรายได้และผลกำไร ทั้งนี้ ASPS แนะนำหุ้น Top Picks ได้แก่ PTTEP, BCP และ RCL โดยคาดว่าจะมีโอกาสสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนี SET จากปัจจัยบวกเฉพาะตัวในกลุ่มพลังงาน โรงกลั่น และเดินเรือ ท่ามกลางภาวะตลาดที่ยังผันผวนสูง Tags ASPS BCP KAOHOON PTTEP RCL กลยุทธ์ลงทุน ข่าวหุ้นธุรกิจ ราคาน้ำมัน สงครามการค้า หุ้นพลังงาน หุ้นเดินเรือ หุ้นโรงกลั่น เอเซีย พลัส